CENTRIC HOLDINGS SA

CENTRIC ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε.

Ετήσια Οικονομική Έκθεση

της περιόδου

από 1

Ιανουαρίου 2024 έως 31

Δεκεμβρίου

2024

(Σύμφωνα με το άρθρο 4 του Ν. 3556/2007)

CENTRIC ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε.

ΑΡ. Γ.Ε.ΜΗ.: 112604508000

ΑΡ. Μ.Α.Ε.: 34077/06/Β/95/33

Έδρα: Μακρυγιάννη 20, 18344, Μοσχάτο

Ετήσια Οικονομική Έκθεση 
                CENTRIC ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε.    της 31
ης
 Δεκεμβρίου 2024              
  Σελίδα 2 από 142 
 
Περιεχόμενα Οικονομικής Έκθεσης 
1.  Δηλώσεις εκπροσώπων του Διοικητικού Συμβουλίου ................................................ 3 
2.  Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας CENTRIC ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ A.E. επί 
των  χρηματοοικονομικών  καταστάσεων  του  Ομίλου  και  της  μητρικής  Εταιρείας 
για την περίοδο 1.1.2024 – 31.12.2024 ...................................................................... 4 
3.  Δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης ............................................................................ 19 
4.  Επεξηγηματική Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της CENTRIC ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 
Α.Ε. (άρθρο 4, παρ. 7 & 8, ν. 3356/2007) προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των 
Μετόχων ....................................................................................................................... 59 
5.  Έκθεση Ανεξάρτητης Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή ..................................................... 62 
6.  Ετήσιες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις .............................................................. 69 
Επεξηγηματικές Σημειώσεις επί των Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων ...................... 79 
1.  Γενικές πληροφορίες .................................................................................................. 79 
2.  Οι ουσιώδεις λογιστικές αρχές που χρησιμοποιεί ο Όμιλος ................................... 79 
3.  Σημειώσεις επί των χρηματοοικονομικών καταστάσεων ....................................... 110 
 

Ετήσια Οικονομική Έκθεση

CENTRIC ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. της 31

ης

Δεκεμβρίου 2024

Σελίδα 3 από 142

1. Δηλώσεις εκπροσώπων του Διοικητικού Συμβουλίου

Στις κατωτέρω δηλώσεις οι οποίες λαμβάνουν χώρα σύμφωνα με το άρθρο 4 παρ. 2 του

Ν. 3556/2007, προβαίνουν οι ακόλουθοι εκπρόσωποι του Διοικητικού Συμβουλίου της

Εταιρείας :

• Νικόλαος Μαρινάκος, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου,

• Μαρία Αρβανίτη, Διευθύνουσα Σύμβουλος του Διοικητικού Συμβουλίου,

• Εμμανουήλ Βλασερός, Μη Εκτελεστικό Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου

υπό της ως άνω ιδιότητά μας, ειδικώς προς τούτο ορισθέντες από το Διοικητικό

Συμβούλιο της Ανώνυμης Εταιρείας με την επωνυμία «CENTRIC ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε.»

(εφεξής η «Εταιρεία») και σύμφωνα με το άρθρο 4 της παρ. 2 του Ν. 3556/2007

δηλώνουμε και βεβαιώνουμε με την παρούσα ότι εξ όσων γνωρίζουμε:

α) Οι Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις της 31ης Δεκεμβρίου 2024 της Εταιρείας

και του Ομίλου, που καταρτίσθηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα Διεθνή Πρότυπα

Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του

ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσματα χρήσεως της

Εταιρείας, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση

εκλαμβανομένων ως σύνολο και

β) Η Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου, απεικονίζει κατά τρόπο αληθή την

εξέλιξη, τις επιδόσεις και τη θέση της Εταιρείας καθώς και των επιχειρήσεων που

περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο, συμπεριλαμβανομένης

της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιμετωπίζουν.

Μοσχάτο, 30 Απριλίου 2025

Η Διευθύνουσα Σύμβουλος Ο Πρόεδρος Δ.Σ.

Μαρία Αρβανίτη

Νικόλαος

Μαρινάκος

Α.Δ.Τ. Α00981260 Α.Δ.Τ. ΑΚ-775342

Το Μέλος Δ.Σ.

Εμμανουήλ Βλασερός

Α.Δ.Τ. Α00610241

Σελίδα 4 από 142

2. Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας CENTRIC ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ

A.E. επί των χρηματοοικονομικών καταστάσεων του Ομίλου και της

μητρικής Εταιρείας για την περίοδο 1.1.2024 – 31.12.2024

2.1. Εισαγωγή

Η παρούσα Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου, αφορά στην εταιρική χρήση

2024 (1.1.2024-31.12.2024). H Έκθεση συντάχθηκε και είναι εναρμονισμένη με τις

σχετικές διατάξεις τόσο του ν. 4548/2018 όσο και του ν. 3556/2007 (ΦΕΚ

91Α΄/30.4.2007) αλλά και τις επ’ αυτού εκδοθείσες εκτελεστικές αποφάσεις της

Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και ιδίως την Απόφαση με αριθμό 7/448/11.10.2007,

όπως έχει τροποποιηθεί και ισχύει.

Η δομή του Ομίλου στις 31.12.2024 διαμορφώθηκε ως ακολούθως:

Επωνυμία εταιρείας

Χώρα

Συμμετο

χή

Ποσοστό

Συμμετοχής

Μέθοδος

Ενοποίησης

Centric Συμμετοχών ΑΕ

Ελλάδα

Μητρική

Ολική

FSM Holdings Ltd

Μάλτα

Άμεση

100,00%

Ολική

Playseas Ltd

Μάλτα

Έμμεση

100,00%

Ολική

Playseas Cruises Ltd

Μάλτα

Έμμεση

100,00%

Ολική

Playseas Μονοπρόσωπη Ι.Κ.Ε.

Ελλάδα

Έμμεση

100,00%

Ολική

Σάνφλοου Μονοπρόσωπη Ι.Κ.Ε.

Ελλάδα

Άμεση

100,00%

Ολική

Grandbay Ltd

Ηνωμένο

Βασίλειο

Άμεση

100,00%

Ολική

Bright Sky Properties AE

Ελλάδα

Άμεση

100,00%

Ολική

Ειδικού Σκοπού Θησέως 328-330 ΑΕ

Ελλάδα

Έμμεση

50,00%

Καθαρή Θέση

Windsail Μονοπρόσωπη Ι.Κ.Ε.

Ελλάδα

Άμεση

100,00%

Ολική

Βασικό αντικείμενο της Εταιρείας είναι η συμμετοχή της στο μετοχικό κεφάλαιο άλλων

εταιρειών. Συνεπώς η παρούσα Έκθεση εστιάζει στις ενοποιημένες χρηματοοικονομικές

καταστάσεις και δίνει μεγαλύτερη έμφαση στις σημαντικότερες εξελίξεις σε επίπεδο

Ομίλου, αφού τα αποτελέσματα των θυγατρικών εταιρειών καθορίζουν κατά βάση τη

διαμόρφωση του ενοποιημένου κύκλου εργασιών. Ο Όμιλος δραστηριοποιείται ενεργά

στον τομέα υπηρεσιών εν πλω ψυχαγωγίας, διαχείρισης ακινήτων, τουριστικών

καταλυμάτων και τον τομέα της ενοικίασης τουριστικών σκαφών αναψυχής.

2.2. Γενική ανασκόπηση δραστηριότητας και ανάλυση οικονομικών

αποτελεσμάτων

Και κατά τη χρήση του 2024 ο Όμιλος διατήρησε τα βασικά χαρακτηριστικά του όσον

αφορά τους άξονες δραστηριοποίησης του και τον τρόπο λειτουργίας τους. Οι επιμέρους

διαφοροποιήσεις που έλαβαν χώρα αναφέρονται στις επόμενες παραγράφους, κατά την

ανάλυση των δραστηριοτήτων των θυγατρικών του Ομίλου. Το γενικότερο πολιτικό και

μακροοικονομικό περιβάλλον ήταν, και εξακολουθεί να είναι,αρκετά ασταθές

διαμορφώνοντας πολλαπλές εστίες προβληματισμού. Θετικότερη είναι η εικόνα

Σελίδα 5 από 142

αναφορικά με το ύψος των επιτοκίων αφού υπήρξε μια σειρά από μειώσεις η οποία

συνεχίζεται και εντός του 2025.

Μετά τη διακοπή της δραστηριότητας της μαζικής εστίασης η οποία ολοκληρώθηκε στις

27 Ιουνίου 2024, οι επενδύσεις του Ομίλου εστιάζουν πλέον σε τέσσερις μείζονες και

έναν ελάσσονα άξονα δραστηριοποίησης. Στην πρώτη κατηγορία εντάσσονται οι

δραστηριότητες της εν πλω ψυχαγωγίας, της εκμετάλλευσης τουριστικών ακινήτων, της

εκμετάλλευσης εμπορικών ακινήτων και της δραστηριότητας της ενοικίασης

τουριστικών σκαφών αναψυχής. Αναφορικά με τους εν λόγω τομείς δραστηριότητας και

τις εξελίξεις κατά το 2024 παρατηρούμε τα εξής:

• η δραστηριότητα ψυχαγωγίας αφορά στην παροχή υπηρεσιών σε

κρουαζιερόπλοια και cruise ferries. H εν λόγω δραστηριότητα ασκείται στο

πλαίσιο της λειτουργίας των θυγατρικών εταιρειών Playseas Ltd και Playseas

Cruises Ltd, που αμφότερες ανήκουν στον μαλτέζικο θυγατρικό όμιλο της FSM

Holdings Ltd. Ο συγκεκριμένος λειτουργικός τομέας περιλαμβάνει το μέρος των

επιβατηγών πλοίων (Playseas Ltd και της κατά 100% θυγατρικής της, Playseas

Μον/πη ΙΚΕ) και αυτόν της κρουαζιέρας (Playseas Cruises Ltd). Οι θυγατρικές

εταιρείες του Ομίλου FSM αποτελούν συνεργάτες σημαντικών ναυτιλιακών

εταιρειών, παρέχοντας ενδεικτικά συμβουλευτικές υπηρεσίες και υπηρεσίες

υποστήριξης που αποσκοπούν στην εύρυθμη και αποδοτική λειτουργία των

χώρων εντός των πλοίων και αφορούν στη ψυχαγωγία των πελατών μέσω της

χρήσης παιχνιδιών τύχης ή και ικανοτήτων. Προμηθεύουν τον κατάλληλο

εξοπλισμό που απαιτείται για την παροχή των υπηρεσιών ψυχαγωγίας

λαμβάνοντας υπόψη τα ειδικά χαρακτηριστικά του κάθε πλοίου, όπως είναι το

μέγεθος του, το είδος των επιβατών όπως και η διαδρομή που διανύεται. Ο

όμιλος της FSM έχει καταφέρει να εδραιωθεί στον κλάδο που

δραστηριοποιείται, διευρύνοντας σταθερά το δίκτυο των συνεργασιών του, τη

γεωγραφική εμβέλεια των παρεχόμενων υπηρεσιών και τον συνολικό αριθμό των

πλοίων στα οποία προσφέρει τις υπηρεσίες του. Ενδεικτικά αναφέρουμε ότι

όμιλος FSM συνεργάζεται με πάνω από δέκα πλοιοκτήτριες εταιρίες και παρέχει

τις υπηρεσίες της σε περίπου 50 πλοία. Η σημαντική θέση των θυγατρικών

εταιρειών στο συγκεκριμένο κλάδο, η αναγνωρισημότητα του brand name της

Playseas δημιουργούν μια ελπιδοφόρα και ικανή συνθήκη περαιτέρω

ανάπτυξης στο μέλλον. Η επιχειρηματική μονάδα κατά το 2024 κατέγραψε

σημαντική μεγέθυνση έναντι του 2023 που έφθασε το 18% και που αποδίδεται

στην επιμέρους δραστηριότητα της κρουαζιέρας (Playseas Cruises) της οποίας ο

κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 41%. Η επιμέρους κατηγορία των

επιβατηγών πλοίων σημείωσε μια υποχώρηση της τάξης κατά 7% κατά βάση

λόγω της προσωρινής διακοπής της παροχής των υπηρεσιών της θυγατρικής

Playseas Ltd στα επιβατηγά πλοία που βρίσκονται υπό Ιταλική σημαία και που

εντάσσονται σε ιταλικών συμφερόντων πλοιοκτήτρια εταιρεία. Ειδικότερα, και

αναφορικά με τους λόγους που οδήγησαν στην προσωρινή διακοπή της

παροχής των υπηρεσιών σημειώνονται τα ακόλουθα: Κατά τους τελευταίους

μήνες της χρήσης του 2024, διεξήχθησαν από τις Ιταλικές Λιμενικές Αρχές

έλεγχοι σε πλοία διαφόρων ναυτιλιακών εταιρειών που φέρουν Ιταλική σημαία.

Κατά τους ελέγχους αυτούς οι αρχές φέρεται να διαπίστωσαν μη πιστή

εφαρμογή των προβλεπόμενων, βασίζοντας την άποψη τους στην εφαρμογή

νόμων της Ιταλικής Επικράτειας και όχι βάσει του Νόμου που διέπει τα πλοία

που είναι εγγεγραμμένα στο Διεθνές Μητρώο όπως είναι και μεταξύ άλλων τα

πλοία της συγκεκριμένης ιταλικών συμφερόντων πλοιοκτήτριας εταιρείας στα

Σελίδα 6 από 142

οποία παρέχονται οι υπηρεσίες της θυγατρικής εταιρείας Playseas Ltd. Η

εμπλοκή της θυγατρικής εταιρείας στα εν λόγω πλοία αφορά την προμήθεια

βίντεο παιχνιδιών. Λαμβάνοντας υπόψη τα παραπάνω, και σε συνεννόηση με

την πλοιοκτήτρια εταιρεία, αποφασίστηκε η οικειοθελής, και προσωρινή παύση

της δραστηριότητας ως την επίλυση του θέματος μεταξύ των Ιταλικών αρχών και

των Ιταλικών ναυτιλιακών εταιρειών. Αποτέλεσμα της προαναφερθείσας

κατάστασης ήταν η μη καταγραφή εσόδου για το τελευταίο τρίμηνο της χρήσης

που να απορρέει από τη συνεργασία της θυγατρικής εταιρείας με την εν λόγω

ναυτιλιακή εταιρεία για την Ιταλία. Ενδεικτικά αναφέρεται ότι το έσοδο της

συνεργασίας για το τελευταίο τρίμηνο του 2023 ανήλθε σε 183 χιλ. ευρώ, και το

αντίστοιχο κέρδος εκτιμάται ότι ανήλθε σε 75 χιλ. ευρώ. Οι λοιπές

δραστηριότητες της θυγατρικής όπως και της έτερης θυγατρικής του ομίλου

FSM, εταιρείας Playseas Cruises Ltd, δεν επηρεάστηκαν καθόλου από τα εν

λόγω γεγονότα.

• η δραστηριότητα της εκμετάλλευσης τουριστικών ακινήτων διενεργείται μέσω

της Grandbay Limited. Η εταιρεία ενσωματώνει ως σήμερα τη λειτουργία της

ξενοδοχειακής μονάδας “Adorno Beach Hotel & Suites” στον Ορνό της

Μυκόνου. Η επιχειρηματική μονάδα ενισχύθηκε το 2022 με την απόκτηση

ξενοδοχειακού καταλύματος στην Αράχοβα Βοιωτίας, το οποίο χρήζει

σημαντικής ανακαίνισης και του οποίου η εκμετάλλευση δεν έχει ξεκινήσει

ακόμα. Εξετάζονται διαφορετικά πιθανά σενάρια, ενδεχομένως και της

πώλησης του ακινήτου. Κατά τη χρήση του 2024 ολοκληρώθηκαν σε μεγάλο

βαθμό οι απαραίτητες εργασίες που απαιτούνταν για την έναρξη της

εκμετάλλευση της πολυτελούς τουριστικής κατοικίας στη Μεσσηνία που

εντάσσεται στο συγκρότημα Navarino Dunes. Ο Όμιλος αξιολογεί τα

απολογιστικά δεδομένα και τις προοπτικές της δραστηριότητας της

εκμετάλλευσης τουριστικών ακινήτων με στόχο να αποφασίσει τις επόμενες

κινήσεις του.

• η δραστηριότητα της εκμετάλλευσης εμπορικών ακινήτων διενεργείται μέσω της

εταιρείας Bright Sky Properties AE. Η Bright Sky Properties ΑΕ ξεκίνησε τη

λειτουργία της πριν έξι έτη με στόχο τη δημιουργία ενός χαρτοφυλακίου

εμπορικών ακινήτων. Το 2022 αποτέλεσε κομβικό έτος για την επίτευξη του

στόχου αυτού. Εντός της χρήσης αποκτήθηκαν 3 νέα ακίνητα, όπως επιπλέον

και συγκρότημα οικοπέδων στην Μεταμόρφωση Αττικής. Τον Απρίλιο του 2023

αποκτήθηκε και έταιρο οικόπεδο στην περιοχή της Μεταμόρφωσης,

παρακείμενο στα οικόπεδα που αγοράστηκαν το 2022. Το 2024 θεωρείται η

χρονιά ολοκλήρωσης της αρχικής φάσης δημιουργίας του χαρτοφυλακίου η

οποία περιέλαβε κατά τους πρώτους μήνες του 2024 την απόκτηση και ετέρου

ακινήτου στο κέντρο της Αθήνας, στην πλατεία Κολωνακίου. Το 2025 θα είναι

το έτος εντός του οποίου εκτιμάται ότι θα λάβουν χώρα και οι πρώτες

ρευστοποιήσεις ακινήτων του χαρτοφυλακίου. Η στόχευση είναι η εξασφάλιση

ρευστότητας για τη χρηματοδότηση νέων επενδύσεων ή την αποπληρωμή

υφιστάμενων δανειακών υποχρεώσεων και η καταγραφή κεφαλαιουχικών

κερδών. Θα πρέπει να τονιστεί ότι η επιβράδυνση της διαδικασίας απόκτησης

όπως και η ρευστοποίηση κάποιων ακινήτων, δεν συνεπάγεται την από-

επένδυση και έξοδο από τον τομέα, αλλά την ένταξη σε μια νέα φάση όπου οι

αποκτήσεις θα εναλλάσσονται με τις ρευστοποιήσεις όταν αυτό κρίνεται

επωφελές για τη θυγατρική εταιρεία. Περισσότερες πληροφορίες για το

χαρτοφυλάκιο των ακινήτων της Bright Sky Properties A.E. στις 31.12.2024

Σελίδα 7 από 142

παρατίθενται στη σημείωση 3.5 των χρηματοοικονομικών καταστάσεων της

παρούσας Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης. Τα έσοδα της επιχειρηματικής

μονάδας διαμορφώθηκαν οριακά μειωμένα, καθώς η μίσθωση του ακινήτου στο

κέντρο της Αθήνας στην οδό Μετσόβου διακόπηκε κατά τους τελευταίους δύο

μήνες της χρήσης με αποτέλεσμα την απώλεια του αντίστοιχου εσόδου, το

οποίο κατά τη χρήση του 2023 διαμορφώθηκε για το τελευταίο δίμηνο του

έτους σε 36 χιλ. ευρώ Η διοίκηση της θυγατρικής εταιρείας έκρινε σκόπιμο να

επιχειρηθεί η πώληση του συγκεκριμένου ακινήτου (περισσότερες πληροφορίες

παρέχονται στην ενότητα 2.8 Σημαντικά Γεγονότα μετά τη Λήξη της Χρήσης). Η

συγκεκριμένη απόφαση εντάσσεται στη νέα φάση όπως αναφέρθηκε

προηγουμένως, όπου οι αποκτήσεις θα εναλλάσσονται με ρευστοποιήσεις όταν

αυτό κρίνεται επωφελές για τη θυγατρική εταιρεία.

• τη δραστηριότητα της ενοικίασης τουριστικών σκαφών αναψυχής, η οποία

ενσωματώνεται στα πλαίσια της λειτουργίας της εταιρείας Windsail

Μονοπρόσωπη IKE, η οποία συστάθηκε κατά το τέλος του 2019. Εντός του

2020 αποκτήθηκαν δύο σκάφη με σκοπό την τουριστική εκμετάλλευσή τους,

ενώ το 2024 αποκτήθηκε και τρίτο σκάφος. Το νέο σκάφος, κατασκευής

2024,διαθέτει τα χαρακτηριστικά αυτά που κρίνεται ότι θα οδηγήσουν στη

βελτίωση της αποδοτικότητας της μονάδας. Τα απολογιστικά στοιχεία για την εν

λόγω δραστηριότητα για το 2024 διαμορφώνουν αμετάβλητο κύκλο εργασιών

αλλά σαφώς επιβαρυμένο αποτέλεσμα λόγω του μεγάλων δαπανών συντήρησης

του παλαιότερου σκάφους της θυγατρικής εταιρείας, στοιχείο που οδήγησε

εντός του 2025 στην απόφαση πώλησης του (περισσότερες πληροφορίες

παρέχονται στην ενότητα 2.8 Σημαντικά Γεγονότα μετά τη Λήξη της Χρήσης).

Αναφορικά με τον ελάσσονα τομέα δραστηριότητας και τις εξελίξεις για το 2024

παρατηρούμε τα εξής:

• Ο Όμιλος συνεχίζει να έχει περιορισμένη παρουσία στον τομέα των

ανανεώσιμων πηγών ενέργειας. Η δραστηριότητα αυτή εντάσσεται στη

λειτουργία της θυγατρικής εταιρείας «Σάνφλοου Μονοπρόσωπη ΙΚΕ» και αφορά

την εκμετάλλευση φωτοβολταϊκού πάρκου στη Θήβα Βοιωτίας, που βρίσκεται

σε λειτουργία χωρίς όμως να συμβάλει σημαντικά στη διαμόρφωση του

ενοποιημένου κύκλου εργασιών του Ομίλου. Η εν λόγω συνθήκη δεν

αναμένεται να διαφοροποιηθεί κατά τις επόμενες χρήσεις

Ανάλυση οικονομικών αποτελεσμάτων

Τα στοιχεία της παρούσας ενότητας αφορούν και παρουσιάζουν τα οικονομικά στοιχεία

από συνεχιζόμενες δραστηριότητες, δηλαδή δεν περιλαμβάνουν τα οικονομικά στοιχεία

της εταιρείας «Chicken Stories IKE», η εκκαθάριση της οποίας ολοκληρώθηκε στις

27.6.2024.

Tα περιθώρια κέρδους του Ομίλου όπως και οι δείκτες εξέλιξης για το 2024

απεικονίζονται ακολούθως (για λόγους συγκρισιμότητας απεικονίζονται και τα

αντίστοιχα στοιχεία για το 2023):

2024

2023

Περιθώριο Μικτού Κέρδους

25,90%

28,38%

Άλλα έσοδα εκμετάλλευσης (σε σχέση με τον κύκλο

εργασιών)

6,19%

6.79%

Έξοδα διοίκησης (σε σχέση με τον κύκλο εργασιών)

39,14%

32,13%

Σελίδα 8 από 142

Έξοδα διάθεσης (σε σχέση με τον κύκλο εργασιών)

5,74%

4,99%

Άλλα έξοδα εκμετάλλευσης (σε σχέση με τον κύκλο

εργασιών)

4,65%

4,32%

ΕΒΙΤ (κέρδη προ φόρων και χρηματοοικονομικών

αποτελεσμάτων προς τον κύκλο εργασιών)

-13,93%

-6,27%

Χρηματοοικονομικά και επενδυτικά αποτελέσματα

σε σχέση με τον κύκλο εργασιών

32,99%

32,09%

Κέρδη προ φόρων

15.54%

25,83%

Κέρδη μετά φόρων

10,89%

21,48%

ΔΕΙΚΤΕΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ

2024 vs 2023

Κύκλος Εργασιών

10,90%

Μικτό Κέρδος

1,21%

EBIT (Κέρδη προ φόρων και χρηματοοικονομικών

αποτελεσμάτων)

-208,8%

Κέρδη προ φόρων

-33,3%

Κέρδη μετά φόρων

-44,3%

Σε σχέση με τα παραπάνω στοιχεία παρατηρούμε τα εξής:

• Ο κύκλος εργασιών σημείωσε αύξηση η οποία έφθασε το 10,9%. Η αύξηση

αποδίδεται στην ανάπτυξη της δραστηριότητας της εν πλω ψυχαγωγίας και

ιδιαίτερα αυτού της κρουαζιέρας. Στο σύνολο της η επιχειρηματική μονάδα

κατέγραψε αύξηση 18,0%. Η δραστηριότητα της εκμετάλλευσης τουριστικών

ακινήτων σημείωσε υποχώρηση η οποία απεικονίζει τη μείωση της μέση τιμή

ενοικίασης του ξενοδοχείου Adorno, παρότι η μέση πληρότητα διατηρήθηκε στα

ίδια επίπεδα του 2023. Η εξέλιξη αυτή αντανακλά μια γενικότερη υποχώρηση

της ζήτησης για τουριστικά καταλύματα στο νησί της Μυκόνου. Αντίστοιχα,

μικρή υποχώρηση κατέγραψε και η δραστηριότητα της εκμετάλλευσης

εμπορικών ακινήτων. Η μείωση του κύκλου εργασιών αφορά την διακοπή της

μίσθωσης του ακινήτου στο κέντρο της Αθήνας κατά τους τελευταίους μήνες του

2024. Ο κύκλος εργασιών της ενοικίασης τουριστικών σκαφών αναψυχής δεν

διαφοροποιήθηκε.

Τα παραπάνω στοιχεία συνοψίζονται στον πίνακα που ακολουθεί:

Ποσά σε ευρώ

2024

2023

Μεταβολή

Εν πλω ψυχαγωγία

5.132.766,00

4.351.392,00

18%

FSM Holdings

Τουριστικά ακίνητα

918.854,00

990.102,00

-7,2%

Grandbay

Εμπορικά ακίνητα

340.226,03

358.521,36

-5,1%

Bright Sky Properties

Ανανεώσιμες πηγές ενέργειας

74.331,51

70.055,27

6,1%

Sunflow

Εκμετάλλευση Σκαφών

Αναψυχής

618.340,41

618.002,38

0,1%

Windsail

Σελίδα 9 από 142

• Το «μικτό κέρδος», διαμορφώθηκε οριακά αυξημένο κατά 1,2%. Η περιορισμένη

αύξηση υπολείπεται της αύξησης του κύκλου εργασιών με αποτέλεσμα την

υποχώρηση του περιθωρίου μεικτού κέρδος στο 25,9% έναντι του 28,4% της

χρήσης του 2023. Η εξέλιξη αυτή αποδίδεται κυρίως στον περιορισμό του

μικτού κέρδους των εταιριών Grandbay και Windsail. Στην πρώτη περίπτωση η

βασική αιτία περιορισμού του περιθωρίου μικτού κέρδους αφορά στη μείωση

της τιμής ενοικίασης των δωματίων του ξενοδοχείου, όπως και στην παρουσία

εξόδων που αφορούν τη βίλα στο Navarino Dunes χωρίς την ύπαρξη

αντίστοιχου εσόδου. Στη δεύτερη περίπτωση η εξέλιξη εξηγείται από την

παρουσία αυξημένων δαπανών συντήρησης του μηχανοκίνητου σκάφους

«Freedom». Η ανάγκη συχνών και σημαντικών τέτοιων δαπανών επιβάρυνε την

αποδοτικότητα του σκάφους και αποτέλεσε βασικό λόγο της απόφασης που

ελήφθη αρχές του 2025 για να πωληθεί (περισσότερες πληροφορίες παρέχονται

στην ενότητα 2.8 Σημαντικά Γεγονότα μετά τη Λήξη της Χρήσης)

• Τα έξοδα διοίκησης και διάθεσης αυξήθηκαν σημαντικά και κατά μεγαλύτερο

ποσοστό από την αύξηση του κύκλου εργασιών. Η μεταβολή αφορά κυρίως τα

έξοδα διοίκησης και αποδίδεται σε σημαντικό βαθμό σε αύξηση των εξόδων

διοίκησης της μητρικής εταιρείας.

• Η προαναφερθείσα οριακή μόλις αύξηση του περιθωρίου μικτού κέρδους σε

συνδυασμό με την σημαντική αύξηση των λειτουργικών εξόδων οδήγησαν στην

διαμόρφωση ζημιογόνου αποτελέσματος εκμετάλλευσης κατά ποσό 1.237 χιλ.

ευρώ.

• Τα αποτελέσματα της χρηματοοικονομικής και επενδυτικής λειτουργίας

διαμορφώθηκαν για ακόμα ένα έτος ισχυρά θετικά, καταγράφοντας κέρδη

2.337 χιλ. ευρώ επιβεβαιώνοντας τη δεσπόζουσα θέση που κατέχουν στη

διαμόρφωση της κερδοφορίας του Ομίλου. Το αποτέλεσμα της εκμετάλλευσης

του χαρτοφυλακίου της μητρικής Εταιρείας απορρόφησε το αυξημένο κόστος

των δανειακών υποχρεώσεων του Ομίλου και οδήγησε σε διαμόρφωση

κερδοφόρου αποτελέσματος για τον Όμιλο, που ανέρχεται σε 1.101 χιλ. ευρώ σε

επίπεδο προ φόρων και σε 771 χιλ. ευρώ, σε επίπεδο μετά φόρων. Η σημαντική

επιδείνωση του αποτελέσματος εκμετάλλευσης όμως, και πάρα τη θετική

συνδρομή της χρηματοοικονομικής και επενδυτικής λειτουργίας, είχε ως

αποτέλεσμα η κερδοφορία σε επίπεδο προ φόρων να διαμορφωθεί μειωμένη

κατά 33,3% και σε επίπεδο μετά φόρων κατά 44,3% σε σχέση με τη χρήση του

2023. Σημειώνεται, ότι πέρα από την ενίσχυση της κερδοφορίας, η διαχείριση

του χαρτοφυλακίου συμβάλει και στην ενίσχυση της ταμειακής ρευστότητας

μέσω της είσπραξης σημαντικού ποσού μερισμάτων

Σε σχέση με τα στοιχεία της Κατάστασης Χρηματοοικονομικής Θέσης την 31.12.2024,

τα κυριότερα στοιχεία όπως και οι διαφοροποιήσεις σε σχέση με την 31.12.2023 είναι

τα ακόλουθα:

• Το υπόλοιπο των μη κυκλοφοριακών περιουσιακών στοιχείων του ενεργητικού

διαμορφώθηκε οριακά μειωμένο. Επιμέρους διαφοροποιήσεις αφορούν την

αύξηση των ιδιοχρησιμοποιούμενων ενσωμάτων λόγω της απόκτησης του νέου

σκάφους της θυγατρικής Windsail. Επίσης το υπόλοιπο των επενδυτικών

ακινήτων διαμορφώθηκε μειωμένο και παρά την απόκτηση του νέου ακινήτου

στο κέντρο της Αθήνα περί της Πλατείας Κολωνακίου. Η μείωση του υπολοίπου

αποδίδεται στην κατηγοριοποίηση του εμπορικού ακινήτου της οδού Μετσόβου

Σελίδα 10 από 142

στο κέντρο της Αθήνας, στην κατηγορία «Περιουσιακά στοιχεία ομάδας

στοιχείων κατεχόμενα προς πώληση»

• Το υπόλοιπο των κυκλοφοριακών στοιχείων του ενεργητικού στην 31.12.2024

διαμορφώθηκε μειωμένο κατά περίπου 1.241 χιλ. ευρώ σε σχέση με την

31.12.2023. Η μείωση αντανακλά κυρίως την μείωση του ύψους των

επενδυμένου χαρτοφυλακίου όπως επίσης και των ταμειακών διαθεσίμων του

Ομίλου κατά την 31.12.2024.

• Τα συνολικά ίδια κεφάλαια του Ομίλου, την 31.12.2024 διαμορφώθηκαν

οριακά αυξημένα κατά 1,87% σε σχέση με αυτά την 31.12.2023 λόγω του

κερδοφόρου αποτελέσματος της χρήσης

• Οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις του Ομίλου την 31.12.2024 διαμορφώθηκαν

μειωμένες σε σχέση με την 31.12.2023 κυρίως λόγω της μείωσης του

υπολοίπου των υποχρεώσεων από μισθώσεις

• Αναφορικά με το υπόλοιπο των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων στις

31.12.2024, δεν διαφοροποιήθηκε ουσιαστικά σε σχέση με τις 31.12.2023.

• Ο Όμιλος εξακολουθεί να παρουσιάζει ισχυρή κεφαλαιακή διάρθρωση με

σημαντικό ύψος ιδίων κεφαλαίων. Ο σχετικός δείκτης ξένων προς ιδίων

κεφαλαίων την 31.12.2024 διαμορφώνεται σε 0,29 έναντι του 0,31 την

31.12.2023.

2.3. Προοπτικές για τη νέα χρονιά

Η τρέχουσα πολιτική και οικονομική συνθήκη χαρακτηρίζεται από σημαντική

αβεβαιότητα. Η ορατότητα για το επιχειρηματικό κλίμα και τις εξελίξεις στην αγορά

είναι αρκετά περιορισμένη, ιδιαίτερα στους επιχειρηματικούς τομείς που συνδέονται με

ζήτηση που προέρχεται από το εξωτερικό. Σε αυτό το πλαίσιο η όποια εκτίμηση για την

εξέλιξη των εργασιών της χρήσης του 2025 καθίσταται δύσκολη. Παρά το δυσμενές

τοπίο ο Όμιλος ευελπιστεί ότι μέρος τουλάχιστον του επιχειρηματικού σχεδιασμού του,

όπως συζητήθηκε παραπάνω, θα πραγματωθεί με αποτέλεσμα την ενίσχυση της

ρευστότητας, την καταγραφή κεφαλαιακών κερδών, την αύξηση του κύκλου εργασιών

και τέλος την βελτίωση της αποδοτικότητας της επιχειρησιακής λειτουργίας των

θυγατρικών εταιρειών.

Η διοίκηση του Ομίλου παραμένει σταθερά προσανατολισμένη στο να επεκτείνει τη

δραστηριότητα των επιχειρηματικών τομέων που καταγράφουν ικανοποιητική

λειτουργία και θετικές προοπτικές περαιτέρω ανάπτυξης. Ταυτόχρονα εξακολουθεί να

εξετάζει πιθανή δραστηριοποίηση και σε άλλους τομείς όπου κρίνεται ότι διαμορφώνουν

ελκυστικές συνθήκες παρουσίας και διαθέτουν χαρακτηριστικά τα οποία συνάδουν με

τη συσσωρευμένη τεχνογνωσία των στελεχών του Ομίλου.

Σε κάθε περίπτωση όμως, όπως ήδη αναφέρθηκε η εξέλιξη των εργασιών του Ομίλου

θα καθοριστεί σε κάποιο βαθμό και από τις γενικότερες πολιτικές και οικονομικές

συνθήκες οι οποίες μπορεί να επηρεάσουν τη ζήτηση γενικότερα αλλά και ειδικότερα

αυτή που σχετίζονται με τις υπηρεσίες που παρέχουν οι εταιρείες του Ομίλου.

2.4. Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη

Οι σημαντικότερες συναλλαγές μεταξύ της Εταιρείας, του Ομίλου και των συνδεδεμένων

με αυτήν μερών, όπως αυτά ορίζονται στο ΔΛΠ 24 περιγράφονται παρακάτω:

Σελίδα 11 από 142

Όμιλος Εταιρεία

Ποσά σε €

01.01 -

31.12.2024

01.01 -

31.12.2023

01.01 -

31.12.2024

01.01 -

31.12.2023

Πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών

Σε θυγατρικές 0,00 7.200,00 1.200,00 7.200,00

Σε λοιπά συνδεδεμένα μέρη 46.624,00 46.900,00 19.200,00 19.100,00

46.624,00 54.100,00 20.400,00 26.300,00

Αγορές χρηματοοικονομικών μέσων

Από θυγατρικές 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00

Υπόλοιπα τέλους χρήσης που προέρχονται από

πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών

Απαιτήσεις

Από θυγατρικές 0,00 0,00 905.000,00 336.750,80

Από λοιπά συνδεδεμένα μέρη 377.000,00 0,00 0,00 0,00

377.000,00 0,00 905.000,00 336.750,80

Υποχρεώσεις

Σε θυγατρικές 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00

Οι συναλλαγές με τα συνδεδεμένα μέρη γίνονται σε κανονικές τιμές αγοράς. Τα ανοιχτά

υπόλοιπα τέλους της περιόδου είναι χωρίς εξασφαλίσεις και η τακτοποίηση γίνεται σε

μετρητά. Δεν έχουν παρασχεθεί ή ληφθεί εγγυήσεις για τις παραπάνω απαιτήσεις.

Οι συναλλαγές και υπόλοιπα με τις θυγατρικές εταιρείες έχουν απαλειφθεί από τα

ενοποιημένα οικονομικά στοιχεία του Ομίλου.

Στις 31.12.2024 ποσό 305 χιλ. ευρώ αφορά ποσά προοριζόμενα για αύξηση μετοχικού

κεφαλαίου προς την θυγατρική εταιρεία Grandbay Ltd. Ποσό 600 χιλ. ευρώ αφορά την

μερική συμμετοχή της εταιρείας έως την 31.12.2024 στο Κοινό Ομολογιακό Δάνειο της

θυγατρικής Bright Sky Properties AE το οποίο στις 31.3.2025 ανήλθε τελικά σε 1,6

εκατ. ευρώ. Ποσό 377 χιλ. ευρώ αφορά την συμμετοχή της θυγατρικής εταιρείας Bright

Sky Properties AE στο Κοινό Ομολογιακό Δάνειο (ΚΟΔ) που εξέδωσε 18.12.2024 η

κοινοπραξία «Ειδικού Σκοπού Θησέως 328 – 330 ΑΕ» με σκοπό την διαμόρφωση του

ακινήτου επί της οδού Θησέως στην Καλλιθέα Αττικής σύμφωνα με τις προδιαγραφές

του συνεργάτη IWG Plc.

Εντός της χρήσης 2024 καταγράφηκαν συναλλαγές καθαρής αξίας 50.284 ευρώ μεταξύ

της θυγατρικής εταιρείας «Windsail Μονοπρόσωπη ΙΚΕ» και της εταιρείας «Komisium

Ltd», 100% συμφερόντων του κου Rodolfo Odoni, βασικού μετόχου της Centric

Συμμετοχών ΑΕ με ποσοστό 31% (έμμεσα και άμεσα). Οι συναλλαγές αφορούσαν σε

εκμίσθωση σκάφους αναψυχής για μέρος της τουριστικής περιόδου μεταξύ Ιουνίου και

Ιουλίου 2024. Από τις συναλλαγές δεν προέκυψε ανεξόφλητο υπόλοιπο. Οι συναλλαγές

έγιναν σε καθαρά εμπορική βάση και υπό όρους που ισοδυναμούν με εκείνους που

επικρατούν και στις υπόλοιπες συναλλαγές της εταιρείας Windsail Μονοπρόσωπη ΙΚΕ.

Οι αμοιβές των διοικητικών οργάνων περιλαμβάνουν μισθοδοσία και λοιπές παροχές

και ανέρχονται ως εξής:

Σελίδα 12 από 142

Όμιλος Εταιρεία

Ποσά σε €

01.01 -

31.12.2024

01.01 -

31.12.2023

01.01 -

31.12.2024

01.01 -

31.12.2023

Bραχυπρόθεσµες παροχές

- Μισθοί και έξοδα κοινωνικής ασφάλισης 103.182,12 103.182,12 103.182,12 103.182,12

- Αμοιβές διαχειριστών 8.967,00 7.436,00 0,00 0,00

- αμοιβές σε είδος και λοιπές παροχές 23.980,09 43.902,51 23.980,09 43.902,51

Σύνολο 136.129,21 154.520,63 127.162,21 147.084,63

2.5. Διαχείριση Κινδύνων

2.5.1. Παράγοντες Χρηματοοικονομικού Κινδύνου

Ο Όμιλος εκτίθεται σε χρηματοοικονομικούς κινδύνους όπως μεταβολές στις

συναλλαγματικές ισοτιμίες, επιτόκια, πιστωτικό κίνδυνο, κίνδυνο ρευστότητας, κίνδυνο

τιμών χρεογράφων και κίνδυνο εύλογης αξίας από μεταβολές επιτοκίων. Η διοίκηση του

Ομίλου παρακολουθεί την εξέλιξη των παραγόντων που επιδρούν στη διαμόρφωση των

κινδύνων. Στην περίπτωση όπου διαπιστώνεται η διαμόρφωση μιας συνθήκης που

κρίνεται ότι είναι ιδιαίτερα επισφαλής για τα συμφέροντα του Ομίλου, εξετάζεται η

υιοθέτηση μιας στρατηγικής περιορισμού του κινδύνου.

Ειδικότερα σε σχέση με τους εν λόγω κινδύνους αναφέρουμε:

2.5.1.1. Συναλλαγματικός Κίνδυνος

Ο κύκλος εργασιών του Ομίλου και για το 2024 έλαβε χώρα στο μεγαλύτερο μέρος του

σε ευρώ. Μοναδική εξαίρεση αποτελεί η θυγατρική εταιρεία Playseas Cruises όπου

σημαντικό μέρος των πωλήσεων της εταιρείας γίνεται σε δολάρια Αμερικής. Σε ομιλικό

επίπεδο όμως ο όποιος συναλλαγματικός κίνδυνος από τη λειτουργική δραστηριότητα

διαμορφώνεται περιορισμένος. Σε επίπεδο επενδυτικής λειτουργίας, ο Όμιλος διαθέτει

επενδύσεις, όπως και τραπεζικές καταθέσεις, σημαντικού ύψους σε δολάρια Αμερικής

και σε Βρετανικές λίρες, όπως και μικρότερο όγκο επενδύσεων σε δολάρια Χονγκ

Κονγκ. Ως σήμερα δεν έχει υιοθετηθεί η χρήση μέσων αντιστάθμισης για την

αντιμετώπιση του πιθανού συναλλαγματικού κινδύνου.

2.5.1.2. Πιστωτικός Κίνδυνος & Κίνδυνος Ρευστότητας

Οι βασικές τουριστικές δραστηριότητες του Ομίλου σήμερα δεν διαμορφώνουν ιδιαίτερο

πιστωτικό κίνδυνο αφού οι πελάτες πληρώνουν τοις μετρητοίς για την αγορά των

προϊόντων και των υπηρεσιών που λαμβάνουν από τις εταιρείες που απαρτίζουν τον

Όμιλο. Αναφορικά με τη δραστηριότητα της εν πλω ψυχαγωγίας, αντισυμβαλλόμενοι

των θυγατρικών εταιριών του Ομίλου είναι μεγάλες και επιφανείς ναυτιλιακές εταιρείες.

Το μέγεθος των εν λόγω εταιριών παρέχουν σημαντική ασφάλεια, χωρίς να δημιουργούν

συνθήκες υψηλού πιστωτικού κινδύνου. Αντίστοιχα τα μισθώματα της δραστηριότητας

της εκμετάλλευσης των εμπορικών ακινήτων προέρχονται από σημαντικές ιδιωτικές

εταιρείες, καθιστώντας και σε αυτήν την περίπτωση το πιστωτικό κίνδυνο αρκετά

περιορισμένο.

Την 31.12.2024, οι δανειακές υποχρεώσεις της Εταιρείας και του Ομίλου αφορούν στο

υπόλοιπο της χρηματοδοτικής μίσθωσης για την αγορά του κτιρίου που στεγάζονται τα

γραφεία της Εταιρείας, στο δάνειο που συνάφθηκε από τη Grandbay Limited για την

Σελίδα 13 από 142

αγορά και επέκταση του ακινήτου στον Ορνό Μυκόνου, δάνειο που συνάφθηκε από

την εταιρεία Bright Sky Properties ΑΕ για την απόκτηση του εμπορικού ακινήτου στα

Βριλήσσια Αττικής καθώς και στο δάνειο που σύναψε η μητρική Εταιρεία για να

διευρύνει τις αγορές χρεογράφων του επενδυτικού χαρτοφυλακίου και να

χρηματοδοτήσει τη διεύρυνση του χαρτοφυλακίου των ακινήτων του Ομίλου. Το σύνολο

του τραπεζικού δανεισμού του Ομίλου στις 31.12.2024 δεν διαφοροποιήθηκε

ουσιαστικά σε σχέση με τις 31.12.2023 και ανέρχεται σε 7,7 εκατ. ευρώ. Η παρουσία

σημαντικού ύψους ταμειακών διαθεσίμων όπως και το χαρτοφυλακίου άμεσα

ρευστοποιήσιμων χρεογράφων, διαμορφώνει μια ισχυρή συνθήκη ρευστότητας και

κάλυψης των χρηματοοικονομικών αναγκών του Ομίλου.

2.5.1.3. Κίνδυνος Μεταβολών Εύλογης Αξίας Λόγω Μεταβολών των

Επιτοκίων

Τα λειτουργικά έσοδα και οι ταμειακές ροές του Ομίλου είναι ουσιωδώς ανεξάρτητα από

μεταβολές στις τιμές των επιτοκίων. Ο Όμιλος έχει στο ενεργητικό του έντοκα στοιχεία

γεγονός που τον εκθέτει σε κάποιο περιορισμένο κίνδυνο από πιθανή μεταβολή

επιτοκίων. Το ύψος των επενδύσεων όμως σε έντοκα στοιχεία είναι αρκετά περιορισμένο

και αποτελεί ένα πολύ μικρό κομμάτι των επενδύσεων της Εταιρείας σε

διαπραγματεύσιμα χρεόγραφα.

2.5.1.4. Κίνδυνος Επιτοκίου Δανεισμού

Οι δανειακές συμβάσεις του Ομίλου έχουν συναφθεί βάσει μεταβλητού επιτοκίου με

αποτέλεσμα πιθανή αύξηση των επιτοκίων να συνεπάγεται αύξηση της

χρηματοοικονομικής επιβάρυνσης για την εξυπηρέτηση των δανείων. Σύμφωνα με το

υπόλοιπο της συνολικής δανειακής επιβάρυνσης την 31.12.2024 αύξηση των

επιτοκίων κατά 1% θα σημάνει μια αύξηση των τόκων ετησίως της τάξης των 77 χιλ.

ευρώ. Η διαφοροποίηση του περιβάλλοντος των επιτοκίων κατά τα τελευταίο έτη

δημιούργησε μια νέα συνθήκη η οποία εξετάζεται με μεγάλη επιμέλεια και λαμβάνεται

υπόψη κατά τη διαδικασία λήψης των αποφάσεων που σχετίζονται με την επέκταση, ή

τον περιορισμό, των δανειακών υποχρεώσεων του Ομίλου και κατ’ επέκταση για τη

λήψη στρατηγικών αποφάσεων ιδιαίτερα αναφορικά με τη δραστηριότητα της

εκμετάλλευσης εμπορικών ακινήτων. Ταυτόχρονα όμως παρατηρείται μια εικόνα

αποκλιμάκωσης της ανόδου του πληθωρισμού των τιμών, και μια σημαντική

αποκλιμάκωση των επιτοκίων όπως και σχετικές δηλώσεις αξιωματούχων της

Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας που συνηγορούν στο ότι η μείωση αυτή μπορεί να

συνεχιστεί. Είναι όμως προφανές ότι το εξαιρετικά ασταθές περιβάλλον των ημερών

μας δεν αποκλείει την αναστροφή της διαδικασίας αποκλιμάκωσης του επιτοκίων. Η

διοίκηση του Ομίλου παρακολουθεί τις εξελίξεις στο διεθνές περιβάλλον επιτοκίων.

Εφόσον κριθεί αναγκαίο θα εξεταστεί υιοθέτηση πολιτικών με στόχο τον περιορισμό

των συναφών κινδύνων.

2.5.1.5. Κίνδυνος τιμών χρεογράφων

Η μητρική Εταιρεία έχει στην κατοχή της σημαντικό ύψος διαπραγματεύσιμων

χρεογράφων, το μεγαλύτερο μέρος του οποίου αποκτήθηκε κατά τη χρήση του 2020,

και συνεπώς εκτίθεται σε κίνδυνο μεταβολής των χρηματιστηριακών τιμών χρεογράφων.

Το ύψος των επενδυμένων κεφαλαίων σε συνδυασμό με τη μεταβλητότητα των αγορών

καθιστούν την επενδυτική λειτουργία καθοριστικό παράγοντα στη διαμόρφωση των

αποτελεσμάτων του Ομίλου. Η αποτίμηση του χαρτοφυλακίου σε κάθε περίοδο

αναφοράς βασίζεται στη διαφορά μεταξύ της τρέχουσας τιμής των χρεογράφων κατά την

τελευταία μέρα διαπραγμάτευσης της περιόδου, και της καταγεγραμμένης αξίας των

χρεογράφων στα βιβλία της Εταιρείας (marked to market). Η επιλεγμένη επενδυτική

Σελίδα 14 από 142

στρατηγική έχει εστιάσει στη διαμόρφωση ενός επαρκώς διαφοροποιημένου

χαρτοφυλακίου που απαρτίζεται από σημαντικό αριθμό χρεογράφων διαφορετικών

κλάδων και εταιρειών από διαφορετικές χώρες. Ο στόχος είναι η αποφυγή αρνητικών

συνεπειών από την πιθανή δυσμενή εξέλιξη της λειτουργίας συγκεκριμένων εταιρειών ή

κλάδων. Επίσης επιλέγονται σε σημαντικό βαθμό μετοχές εταιρειών που διαμορφώνουν

υψηλή μερισματική απόδοση στοιχείο που συμβάλει στην ενίσχυση της ρευστότητας

της Εταιρείας. Σε κάθε περίπτωση όμως o συστημικός κίνδυνος της αγοράς παραμένει.

Λαμβάνοντας υπόψη το ύψος του επενδυτικού χαρτοφυλακίου της μητρικής Εταιρείας

ο εν λόγω κίνδυνος διαμορφώνεται σημαντικός, ιδιαίτερα σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα

και ακόμα περισσότερο σε περιβάλλον μεγάλης μεταβλητότητας των χρηματιστηριακών

αγορών, όπως αυτή που παρατηρείται τον τελευταίο μήνα.

2.5.2. Εμπορικός Κίνδυνος

Ο Όμιλος, όπως και όλες οι εταιρείες αντιμετωπίζουν εμπορικό κίνδυνο. Ο κίνδυνος

αφορά την πιθανή ένταση του ανταγωνισμού ή τη μείωση της ζήτησης για τις υπηρεσίες

και τα προϊόντα που διαθέτουν οι θυγατρικές εταιρείες στις οποίες έχει επενδύσει η

Εταιρεία. Ειδικότερη αναφορά μπορεί να γίνει στην έναρξη των εργασιών των χώρων

ευέλικτης εργασίας στην Καλλιθέα Αττικής μέσω της κατά 50% θυγατρικής εταιρείας

«Ειδικού Σκοπού Θησέως 328-330 ΑΕ», που εντάσσονται στο δίκτυο της

εξειδικευμένης εταιρείας παροχής χώρων ευέλικτης εργασίας IWG. Παρότι η

επεξεργασία των ιστορικών δεδομένων όπως και η εκτιμώμενη απόδοση των

συγκεκριμένων χώρων, διαμορφώνουν μια ενθαρρυντική εικόνα για την εξέλιξη των

εργασιών της δραστηριότητας, παραμένει η αβεβαιότητα της επιτυχούς πραγμάτωσης

του επιχειρηματικού μοντέλου και της αποδοχής του από την αγορά.

2.5.3. Κίνδυνος από απώλεια συμβολαίων

Ο τομέας της εν πλω ψυχαγωγίας στηρίζεται σε συμβόλαια παροχής υπηρεσιών και

εκμετάλλευσης με αντισυμβαλλόμενες ναυτιλιακές εταιρείες στον στόλο των οποίων

παρέχονται οι υπηρεσίες του θυγατρικού Ομίλου FSM. Απώλεια τέτοιων συμβολαίων

δύναται να έχει σημαντική επίδραση στη διαμόρφωση του κύκλου εργασιών και της

κερδοφορίας της συγκεκριμένης δραστηριότητας αλλά και γενικότερα του Ομίλου.

2.5.4. Κίνδυνος που σχετίζεται με την πιθανή καθυστέρηση της επανέναρξης

της συνεργασίας της θυγατρικής εταιρείας Playseas Limited και της

ιταλικών συμφερόντων ναυτιλιακής εταιρείας

Όπως έχει ήδη αναφερθεί στην παράγραφο 2.2. κατά τους τελευταίους μήνες του 2024

αποφασίστηκε η οικειοθελής διακοπή της παροχής των υπηρεσιών της θυγατρικής

εταιρείας του Ομίλου FSM, εταιρεία Playseas Limited στα πλοία συγκεκριμένης

ναυτιλιακής εταιρείας ιταλικών συμφερόντων. Παρότι η τρέχουσα εκτίμηση είναι ότι η

παροχή των υπηρεσιών μπορεί να ξεκινήσει σε σύντομο σχετικά χρονικό διάστημα,

αυτό δεν είναι σε καμία περίπτωση εξασφαλισμένο όπως δεν είναι και ο ακριβής χρόνος

που θα γίνει αυτό. Η όποια καθυστέρηση δύναται να επηρεάσει αρνητικά τα

αποτελέσματα του θυγατρικού Ομίλου FSM και κατ΄ επέκταση του Ομίλου Centric.

Ενδεικτικά αναφέρουμε ότι για τη χρήση του 2023 ο κύκλος εργασιών που απορρέει

από την εν λόγω συνεργασία της θυγατρικής μας ανέρχεται σε 870 χιλ. ευρώ περίπου

και υπολογίζεται ότι αποφέρει κέρδος ύψους περί των 300 - 350 χιλ. ευρώ ενώ τα

αντίστοιχα στοιχεία για το 2024 είναι 736 χιλ. ευρώ όσον αφορά τον κύκλο εργασιών

και περί των 250 - 275 χιλ. ευρώ αναφορικά με την κερδοφορία που προκύπτει από τη

εν λόγω συνεργασία.

Σελίδα 15 από 142

2.5.5. Κίνδυνος από περιορισμό των εσόδων φωτοβολταικού πάρκου της

θυγατρικής εταιρείας Sunflow Μον.ΙΚΕ

Κατά την τελευταία περίοδο παρατηρείται ενίοτε η αδυναμία του συστήματος να

απορροφήσει τη συνολική παραγωγή Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας με αποτέλεσμα να

διακόπτεται για κάποια χρονικά διαστήματα η παροχή ενέργειας στο σύστημα. Η εν

λόγω εξέλιξη συνεπάγεται την απώλεια εσόδου της τάξης του 5% - 10% για τις εταιρείες

του κλάδου και για τη θυγατρική εταιρεία του Ομίλου. Η εξαιρετικά μικρή συμμέτοχή

της δραστηριότητας (1% περίπου) στη διαμόρφωση του ενοποιημένου κύκλου εργασιών

καθιστά το συγκεκριμένο κίνδυνο περιορισμένης σημασίας.

2.5.6. Κίνδυνος σχετικά με κόστος ενέργειας και της ανόδου του επιπέδου

τιμών

Οι δραστηριότητες των θυγατρικών του Ομίλου δεν μπορούν να χαρακτηριστούν ως

εντάσεως κατανάλωσης ενέργειας. Εξαίρεση αποτελεί η δραστηριότητα της ενοικίασης

τουριστικών σκαφών αναψυχής, όπου ο πελάτης καλύπτει το σύνολο του κόστους των

καυσίμων. Η έκθεση σε αυτόν τον κίνδυνο διαμορφώνεται περιορισμένη και σε επίπεδο

Ομίλου είναι ασήμαντη. Υπό αυτό το πρίσμα η σημαντική αύξηση του κόστους

ενέργειας δεν αποτέλεσε μια ευθέως και άμεσα συνδεδεμένη σημαντική επιβάρυνση του

κόστους παροχής των υπηρεσιών και των προϊόντων των θυγατρικών του Ομίλου.

Η αύξηση όμως του κόστους της ενέργειας, και η συνεπαγόμενη αύξηση του

πληθωρισμού, μπορούν να επηρεάσουν αρνητικά την καταναλωτική ζήτηση,

γενικότερα την αγορά και ειδικότερα τους κλάδους που αφορούν τον Όμιλο. Ο

σημαντικός περιορισμός της αύξησής του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή κατά τους

τελευταίους μήνες όπως και η αναμενόμενη συνέχιση της μείωσης αυτής εκτιμάται ότι

περιορίζουν σημαντικά τον όποιο κίνδυνο προκύπτει από την εξέλιξη του επιπέδου

τιμών. Πλην τούτου και όπως αναφέρθηκε ήδη όμως, ο όποιος κίνδυνος για τον Όμιλο

εδράζεται στις γενικότερες μακροοικονομικές συνθήκες και όχι στο επίπεδο των

επιμέρους δραστηριοτήτων των θυγατρικών του Ομίλου.

2.5.7. Κίνδυνος σχετικά με την ένοπλη σύγκρουση στην Ουκρανία, στη Γάζα

και η γενικότερη πολιτική αστάθεια

Οι ένοπλες συγκρούσεις στην Ουκρανία και στη Γάζα διαμορφώνουν μια συνθήκη

σημαντικής πολιτικής αβεβαιότητας η οποία εκτείνεται σε μια σημαντική γεωγραφική

περιοχή και μπορεί να επηρεάσει δυσμενώς την εν γένει οικονομική δραστηριότητα.

Ειδικότερα όμως, οι δραστηριότητες της εν πλω ψυχαγωγίας, η δραστηριότητα της

εκμετάλλευσης τουριστικών ακινήτων, και αυτή της ενοικίασης τουριστικών σκαφών,

σχετίζονται άμεσα με ζήτηση προερχόμενη από το εξωτερικό και συνεπώς εκτίθενται

περισσότερο στο τρέχον περιβάλλον πολιτικής αστάθειας. Πιθανή επέκταση των

συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή ενδέχεται να σηματοδοτήσει μια ακόμα μεγαλύτερη

πολιτική αστάθεια η οποία αναπόφευκτα θα έχει αρνητική επίδραση και στο γενικότερο

οικονομικό και επιχειρηματικό περιβάλλον.

2.5.8. Κίνδυνος σχετικός με πιθανό εμπορικό πόλεμο

Τα γεγονότα των τελευταίων εβδομάδων και ειδικότερη η επιβολή σημαντικών δασμών

από τις Η.Π.Α., στο σύνολο ουσιαστικά των εμπορικών τους εταίρων, διαμορφώνει μια

πρωτοφανή συνθήκη αβεβαιότητας σε σχέση με τον τρόπο που θα διεξάγονται οι

εμπορικές συναλλαγές και αναφορικά με τον όγκο τους. Οι εξελίξεις θέτουν σε κίνδυνο

και αμφισβήτηση το γενικότερο παγκόσμιο οικονομικό και εμπορικό οικοδόμημα όπως

έχει διαμορφωθεί κατά τις τελευταίες δεκαετίες, γεγονός που δύναται να επιδράσει και

γενικότερα στις αγορές τόσο των αγαθών αλλά και τις παγκόσμιες χρηματιστηριακές

Σελίδα 16 από 142

αγορές. Η εταιρεία παρακολουθεί και αξιολογεί συνεχώς τις γεωπολιτικές και

οικονομικές αλλαγές παγκοσμίως ώστε να μπορεί να προσαρμόζει την πολιτική ή την

πρακτική της όταν αυτό απαιτείται.

2.6. Δραστηριότητα στον τομέα έρευνας και ανάπτυξης

Ο Όμιλος και η Εταιρεία δεν πραγματοποίησαν δαπάνες στον τομέα ερευνών και

ανάπτυξης στη χρήση του 2024.

2.7. Υποκαταστήματα

Η Εταιρεία δεν διαθέτει υποκαταστήματα.

2.8. Σημαντικά Γεγονότα μετά τη Λήξη της Χρήσης

Κατά τους πρώτους μήνες του 2025 έλαβαν χώρα τα κάτωθι σημαντικά εταιρικά

γεγονότα:

• Η κατά 50% θυγατρική εταιρεία της Bright Sky Properties ΑΕ, με την

επωνυμία «Ειδικού Σκοπού Θησέως 328-330 ΑΕ», ολοκληρώνει τις εργασίες

διαμόρφωσης των ευέλικτων χώρων εργασίας που βρίσκονται στην Καλλιθέα

Αττικής και οι οποίοι θα ενταχθούν στο δίκτυο της εταιρείας παροχής ευέλικτων

χώρων εργασίας IWG Plc. Η έναρξη λειτουργίας των ευέλικτων χώρων εργασίας

αναμένεται να λάβει χώρα ως το τέλος του Μαΐου του 2025. Η επένδυση που

έγινε εν μέρει από την Bright Sky Properties ΑΕ και εν μέρει από την εταιρεία

Ειδικού Σκοπού Θησέως 328-330 ΑΕ (κατά το ποσοστό συμμετοχής μας στην

εταιρεία και συνεπώς και στις δαπάνες ανακαίνισης) εκτιμάται ότι θα ανέλθει

συνολικά στα 1,3 εκατ. ευρώ.

• Η θυγατρική εταιρεία Bright Sky Properties ΑΕ βρίσκεται σε συζητήσεις με

ενδιαφερόμενο αγοραστή με σκοπό την πώληση του ακινήτου που βρίσκεται

στην οδό Μετσόβου στο κέντρο της Αθήνας. Οι συζητήσεις βρίσκονται σε

προχωρημένο στάδιο και εκτιμάται ότι η διαδικασία μεταβίβασης θα

ολοκληρωθεί σύντομα. Η εταιρεία θα ενημερώσει το επενδυτικό κοινό άμεσα για

τις όποιες εξελίξεις προκύψουν.

• Στο πλαίσιο της θυγατρικής εταιρείας Grandbay Ltd, ολοκληρώθηκαν οι

εργασίες διαμόρφωσης της τουριστικής κατοικίας που εντάσσεται στο Navarino

Dunes στη Μεσσηνία. Η εκμετάλλευση αναμένεται να ξεκινήσει μέσα στο 2025.

• Η θυγατρική εταιρεία Windsail Μον.ΙΚΕ προχώρησε στην πώληση του

μηχανοκίνητου σκάφους “Freedom”, μοντέλο ALALUNGA 78, έτος κατασκευής

2007, έναντι 975 χιλ. ευρώ. Σχετικά αναφέρουμε ότι:

o Το προσφερόμενο τίμημα ξεπερνά τη σημερινή λογιστική αξία του

παγίου με αποτέλεσμα την καταγραφή σημαντικού κεφαλαιουχικού

κέρδους ύψους 227 χιλ. ευρώ, το οποίο θα συμβάλει στη βελτίωση της

κερδοφορίας της Εταιρείας κατά τη χρήση του 2025,

o Το προσφερόμενο τίμημα ξεπερνά το κόστος κτήσης του σκάφους το

οποίο αποκτήθηκε το 2019 έναντι 855 χιλ. ευρώ,

o Το σκάφος λόγω παλαιότητας έχρηζε συστηματικών δαπανών

συντήρησης, οι οποίες επιβάρυναν σημαντικά το λειτουργικό

αποτέλεσμα της θυγατρικής

Σελίδα 17 από 142

• Στο πλαίσιο διαδικασίας ελέγχου που διεξήχθη από τις Ιταλικές Λιμενικές

Αρχές στα πλοία ναυτιλιακών εταιρειών με ιταλική σημαία

συμπεριλαμβανομένης και συγκεκριμένης ναυτιλιακής εταιρείας ιταλικών

συμφερόντων (έχει γίνει αναφορά στη Σημείωση 2.2) στα οποία παρέχονται οι

υπηρεσίες της θυγατρικής εταιρείας του Ομίλου FSM, με την επωνυμία

Playseas Limited, επιβλήθηκε πρόστιμο στην θυγατρική μας ύψους 82 χιλ.

ευρώ με την ιδιότητα του προμηθευτή βιντεοπαιχνιδιών (arcade games) στην εν

λόγω συνεργασία. Η Διοίκηση της θυγατρικής εκτιμά ότι η επιβολή του

προστίμου στερείται νομικής βάσης και για το λόγο αυτό έχει κινηθεί δικαστικά

με στόχο την ακύρωση του. Την ίδια εκτίμηση εκφράζει και ο εξωτερικός

νομικός σύμβουλος με έδρα την Ιταλία, εκτιμώντας χαμηλή τη πιθανότητα

οριστικού καταλογισμού του προστίμου, μετά την ολοκλήρωση της δικαστικής

διαδικασίας.

2.9. Ίδιες μετοχές

Σύμφωνα με τις αποφάσεις των Γενικών Συνελεύσεων των Μετόχων της 27.7.2007 και

30.6.2008, η Εταιρεία προέβη, κατά τη περίοδο 1.1 – 30.12.2008, στην αγορά

854.123 ιδίων κοινών μετοχών συνολικής αξίας 1.717.306,74 ευρώ. Αντίστοιχα,

σύμφωνα με την απόφαση της έκτακτης Γενικής Συνέλευσης της 28.3.2011, η Εταιρεία

προέβη κατά την περίοδο 1.1 – 31.12.2011 στην αγορά 50.000 ιδίων κοινών μετοχών

συνολικής αξίας 15.800 ευρώ. Επίσης κατά την περίοδο 1.1 – 31.12.2012 και

σύμφωνα με την απόφαση της τακτικής Γενικής Συνέλευσης της 30.6.2012 στην αγορά

12.767 ιδίων κοινών μετοχών συνολικής αξίας 1.795,55 ευρώ. Τέλος και σε συνέχεια

της απόφασης του Δ.Σ. της 27.3.2012, η Εταιρεία προέβη σε απόκτηση

εξωχρηματιστηριακώς 1.305.498 ιδίων μετοχών, με αξία κτήσης 0,30 ευρώ ανά μετοχή,

συνολικής αξίας 391.649,40 ευρώ. Το σύνολο των ιδίων μετόχων που κατέχει η

Εταιρεία σήμερα, συνεπεία των παραπάνω συναλλαγών ανέρχεται σε 2.222.388. Το

σύνολο της αξίας κτήσης των ιδίων μετοχών 2.126.550,69 ευρώ μείωσε την Καθαρή

θέση της Εταιρείας και του Ομίλου. Η χρηματιστηριακή αξία των μετοχών αυτών

σύμφωνα με την τιμή κλεισίματος της 31.12.2024 της μετοχής της Εταιρείας στο

Χρηματιστήριο Αθηνών, ανήλθε σε 808.949,23 ευρώ.

Η Εταιρεία ενδεικτικά δύναται να διαθέσει τις μετοχές αυτές στο προσωπικό της, να τις

διαγράψει ή να τις χρησιμοποιήσει για ανταλλαγή μετοχών για να αποκτήσει

συμμετοχή στη μετοχική σύνθεση άλλων εταιριών.

2.10. Μερισματική πολιτική - Διάθεση των καθαρών κερδών

Σύμφωνα με τη νομοθεσία, η Εταιρεία υποχρεούται να διανείμει σε μετρητά ανά έτος

στους μετόχους της ποσοστό τουλάχιστον τριάντα πέντε τοις εκατό (35%) επί των

καθαρών κερδών, μετά την αφαίρεση του τακτικού αποθεματικού.

Λαμβάνοντας υπόψη τις χρηματοοικονομικές καταστάσεις του έτους 2024, το

Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας προτείνει στην Τακτική Γενική Συνέλευση τη μη

διανομή μερίσματος στους μετόχους αφού η Εταιρεία εμφανίζει σωρευμένες ζημιές.

2.11. Περιβαλλοντικά και εργασιακά θέματα

Το αντικείμενο δραστηριότητας του Ομίλου και της Εταιρείας δεν επιφέρει ουδεμία

επίπτωση στο περιβάλλον και η λειτουργία των εγκαταστάσεων είναι χαμηλής όχλησης.

Σελίδα 18 από 142

Στον Όμιλο απασχολήθηκαν στην τρέχουσα χρήση 90 άτομα. Στόχος της Εταιρείας και

του Ομίλου είναι να βελτιώνεται συνεχώς το εργασιακό περιβάλλον με γνώμονα πάντα

την ασφάλεια και την υγιεινή στους χώρους εργασίας ενθαρρύνοντας με αυτόν τον

τρόπο την ανάπτυξη των ατομικών ικανοτήτων, την ατομική προσφορά και τη

δημιουργικότητα χωρίς φυλετικές ή άλλες διακρίσεις. Η Εταιρεία μεριμνά για τη λήψη

όλων των αναγκαίων μέτρων και την υιοθέτηση πρακτικών, προκειμένου να

συμμορφώνεται πλήρως και απολύτως με τις ισχύουσες διατάξεις της εργατικής και

ασφαλιστικής νομοθεσίας.

2.12. Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης (ΕΔΜΑ)

Σύμφωνα με τις Κατευθυντήριες Γραμμές «Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης

(ΕΔΜΑ)» της Ευρωπαϊκής Αρχής Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA/2015/1415el), ως

Εναλλακτικός Δείκτης Μέτρησης Απόδοσης (ΕΔΜΑ) νοείται ένας χρηματοοικονομικός

δείκτης μέτρησης της ιστορικής ή μελλοντικής χρηματοοικονομικής απόδοσης, της

χρηματοοικονομικής θέσης ή των ταμειακών ροών, ο οποίος ωστόσο δεν ορίζεται ή

προβλέπεται στο ισχύον πλαίσιο χρηματοοικονομικής πληροφόρησης (ΔΠΧΑ). Οι

ΕΔΜΑ συνήθως προκύπτουν από/ή βασίζονται στις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις,

όπως καταρτίζονται σύμφωνα με το ισχύον πλαίσιο χρηματοοικονομικής

πληροφόρησης (ΔΠΧΑ), κατά κύριο λόγο με την πρόσθεση ή αφαίρεση ποσών από τα

αριθμητικά στοιχεία που παρουσιάζονται στις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις.

Ο Όμιλος χρησιμοποιεί δύο Εναλλακτικούς Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης (ΕΔΜΑ) τους

οποίους θεωρεί σημαντικούς σε σχέση με τη λειτουργία, την απόδοση και την

κεφαλαιακή του δομή. Ο Όμιλος θεωρεί ότι αυτά τα μεγέθη είναι σχετικά και αξιόπιστα

για την αξιολόγηση της οικονομικής απόδοσης και της θέσης του Ομίλου, ωστόσο δεν

υποκαθιστούν άλλα μεγέθη που έχουν υπολογιστεί σύμφωνα με τα Δ.Π.Χ.Α.

Κέρδη/(Ζημιές) Προ Φόρων, Χρηματοδοτικών, Επενδυτικών Αποτελεσμάτων

και Αποσβέσεων (EBITDA)

Ο δείκτης «Κέρδη/(Ζημιές) Προ Φόρων, Χρηματοδοτικών, Επενδυτικών Αποτελεσμάτων

και Αποσβέσεων (ΕΒΙΤDA)», ο οποίος εξυπηρετεί την καλύτερη ανάλυση των

λειτουργικών αποτελεσμάτων του Ομίλου και της Εταιρείας, υπολογίζεται ως τα

«Αποτελέσματα Εκμετάλλευσης» όπως αναπροσαρμόζεται με την αφαίρεση του

κονδυλίου των αποσβέσεων.

Το περιθώριο του συγκεκριμένου δείκτη υπολογίζεται ως το πηλίκο του δείκτη

«Κέρδη/(Ζημιές) Προ Φόρων, Χρηματοδοτικών, Επενδυτικών Αποτελεσμάτων και

Αποσβέσεων (ΕΒΙΤDA)» με το σύνολο του κύκλου εργασιών. (Το περιθώριο ορίζεται μόνο

σε επίπεδο Ομίλου καθώς σε επίπεδο Εταιρείας, δεν καταγράφεται κύκλος εργασιών.)

Ποσά σε €

Όμιλος

Εταιρεία

2024

2023

2024

2023

Αποτελέσματα

Εκμετάλλευσης

-1.236.073

-400.291

-1.828.171

-1.427.039

Αποσβέσεις

898.831

741.102

134.425

127.802

EBITDA

-337.242

340.811

-1.693.747

-1.289.237

Περιθώριο EBITDA

-4,8%

5,3%

Σελίδα 19 από 142

Συνολικός Καθαρός Δανεισμός

Ο «Συνολικός Καθαρός Δανεισμός» είναι ένας ΕΔΜΑ που χρησιμοποιεί η διοίκηση για

να αξιολογήσει την κεφαλαιακή διάρθρωση του Ομίλου και της Εταιρείας. Υπολογίζεται

ως το άθροισμα των κονδυλίων «Μακροπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις» και

«Βραχυπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις» αφαιρώντας από το σύνολο το κονδύλι

«Ταμειακά Διαθέσιμα και Ισοδύναμα».

Ποσά σε €

Όμιλος

Εταιρεία

31.12.2024

31.12.2023

31.12.2024

31.12.2023

Μακροπρόθεσμες

δανειακές

υποχρεώσεις

7.271.332

7.341.270

4.337.357

4.918.457

Βραχυπρόθεσμες

δανειακές

υποχρεώσεις

415.208

252.410

92.614

87.564

Ταμειακά

διαθέσιμα και

ισοδύναμα

5.975.199

6.738.722

2.566.269

3.549.286

Καθαρός δανεισμός

1.711.340

854.959

1.863.702

1.456.735

3. Δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης

Η παρούσα Δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης γίνεται σύμφωνα με τις διατάξεις του

άρθρου 152 του ν. 4548/2018 , τον Ν.4706/2020 και τις σχετικές αποφάσεις,

εγκυκλίους και οδηγίες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Συμπεριλαμβάνεται στην

Ετήσια ‘Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας για την

εταιρική χρήση 2024, ως ειδικό τμήμα αυτής. Τα αναγραφόμενα κατωτέρω

ανταποκρίνονται στη σημερινή νομική και πραγματική κατάσταση της Εταιρείας.

3.1. Αρχές Εταιρικής Διακυβέρνησης

Σύστημα Εταιρικής Διακυβέρνησης ορίζεται το σύνολο των κανόνων και πρακτικών

που καθορίζει τις σχέσεις μεταξύ των υφιστάμενων και δυνητικών μετόχων και της

Διοίκησης με βασικό στόχο τη διασφάλιση διαφανούς, χρηστής και αποτελεσματικής

διοίκησης που μεγιστοποιεί την οικονομική αξία της επιχείρησης, προστατεύοντας

ταυτοχρόνως τα συμφέροντα όλων των μετόχων αλλά και των πιστωτών της.

Το Διοικητικό Συμβούλιο ορίζει και επιβλέπει την υλοποίηση του συστήματος εταιρικής

διακυβέρνησης, παρακολουθεί και αξιολογεί περιοδικά ανά τρία (3) τουλάχιστον

oικονομικά έτη την εφαρμογή και την αποτελεσματικότητά του, προβαίνοντας στις

δέουσες ενέργειες για την αντιμετώπιση ελλείψεων.

3.2. Αξιολόγηση του Συστήματος Εταιρικής Διακυβέρνησης (ΣΕΔ)

Το Διοικητικό Συμβούλιο στο πλαίσιο των υποχρεώσεών του που απορρέουν από την

παρ. 1 του άρθρου 4 του Ν. 4706/2020 αξιολόγησε (εφεξής: «Αξιολόγηση») την

Σελίδα 20 από 142

εφαρμογή και την αποτελεσματικότητα του Συστήματος Εταιρικής Διακυβέρνησης της

Εταιρείας (εφεξής: «ΣΕΔ») για την περίοδο αναφοράς 17.7.2021-31.12.2024 (εφεξής:

«Περίοδος Αναφοράς»).

Στο πλαίσιο της Αξιολόγησης το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας ανέθεσε στην

Δικηγορική Εταιρεία με την επωνυμία «Δρακόπουλος & Βασαλάκης» (DVLaw) (εφεξής:

«Αξιολογητής») την αξιολόγηση της επάρκειας και της αποτελεσματικότητας του ΣΕΔ.

Η Αξιολόγηση διενεργήθηκε μέσω της επισκόπησης των κανονισμών και των πολιτικών

και διαδικασιών που έχει υιοθετήσει η Εταιρεία, καθώς και των πρακτικών

συνεδριάσεων των οργάνων της Εταιρείας (Γ.Σ, Δ.Σ. και Επιτροπών Δ.Σ.) κατά την

Περίοδο Αναφοράς και μέχρι την ημερομηνία ολοκλήρωσης της Αξιολόγησης, ήτοι την

25.04.2025. Το εύρος της Αξιολόγησης ρητώς περιορίστηκε αφενός στα άρθρα 1-24 του

νόμου 4706/2020 και αφετέρου στις διατάξεις του Ελληνικού Κώδικα Εταιρικής

Διακυβέρνησης, που έχει υιοθετήσει η Εταιρεία, εξαιρουμένων των περιλαμβανόμενων

σε αυτόν συστάσεων/κατευθύνσεων και υπό την προϋπόθεση ότι τα άρθρα και οι

διατάξεις αυτές δεν έχουν αποτελέσει αντικείμενο αξιολόγησης του Συστήματος

Εσωτερικού Ελέγχου που διενεργήθηκε από την Εταιρεία κατά τη χρήση του έτους

2024 με βάση την απόφαση 1/891/30.9.2020 του διοικητικού συμβουλίου της

Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.

Ο Αξιολογητής συνέταξε και υπέβαλε στο Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας την από

25.4.2025 έκθεση σχετικά με την Αξιολόγηση του ΣΕΔ. Το Διοικητικό Συμβούλιο της

Εταιρείας, κατόπιν εξέτασης της εν λόγω έκθεσης, διαπίστωσε ομόφωνα ότι από την

Αξιολόγηση δεν κατεδείχθη ανεπάρκεια ή αναποτελεσματικότητα του ΣΕΔ που έχει

υιοθετήσει η Εταιρεία.

3.3. Κώδικας Εταιρικής Διακυβέρνησης

Η Εταιρεία έχει υιοθετήσει τον Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης του Ελληνικού

Συμβουλίου Εταιρικής Διακυβέρνησης (ΕΣΕΔ) σύμφωνα με το πρακτικό του

Διοικητικού Συμβουλίου της 16

ης

Ιουλίου 2021 (καλούμενος εφεξής «Κώδικας»),

σύμφωνα με τα ειδικώς προβλεπόμενα στο άρθρο 17 του ν. 4706/2020 και την υπ’ αρ.

2/905/3.3.2021 Απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής

Κεφαλαιαγοράς. Ο υιοθετηθείς Κώδικας στην αρχική του μορφή ( χωρίς αποκλίσεις)

είναι διαθέσιμος στην διεύθυνση της Ένωσης Εισηγμένων Εταιρειών www.eneiset.gr

(https://www.esed.org.gr/web/guest/code-listed)

Το Δ.Σ δύναται να προβαίνει σε τροποποιήσεις όσον αναφορά στις αποκλίσεις του

Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης που εφαρμόζει η Εταιρεία.

3.4. Αποκλίσεις από τον Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης

Η Εταιρεία υιοθέτησε τον Κώδικα με τις ακόλουθες αποκλίσεις, ως προς Ειδικές

Πρακτικές για τις οποίες επιτρέπεται Συμμόρφωση (υιοθέτηση) ή Εξήγηση (λόγω

απόκλισης). Οι αποκλίσεις δικαιολογούνται αφού λήφθηκε υπόψη το εύρος

δραστηριοτήτων και το μικρό μέγεθος της Εταιρείας καθώς και ο μικρός αριθμός των

απασχολούμενων προσώπων και στελεχών κλπ. της Εταιρείας. Συγκεκριμένα:

1) Όσον αφορά τον ρόλο και τις αρμοδιότητες ΔΣ:

1.7. Δεν χρησιμοποιούνται ειδικά εργαλεία και τεχνικές για την ενσωμάτωση της

επιθυμητής κουλτούρας στα συστήματα και τις διαδικασίες της Εταιρείας. Λόγω μικρού

Σελίδα 21 από 142

αριθμού στελεχών και υπαλλήλων της Εταιρείας η Διοίκηση περιορίζεται στην διά

ζώσης κοινοποίηση και εφαρμογή των σχετικών πρακτικών, η οποία είναι επαρκής για

τις ανάγκες και τους στόχους της Εταιρείας.

1.11 Λόγω μικρού μεγέθους της Εταιρείας δεν κρίνεται αναγκαία η ύπαρξη

Αναπληρωτή Διευθύνοντος Συμβούλου και εντεύθεν καθορισμός αρμοδιοτήτων του. Η

απόκλιση αυτή εξάλλου δικαιολογείται και από τον μικρό αριθμό των μελών του ΔΣ (5).

1.17 Δεν κρίνεται αναγκαία η υιοθέτηση ημερολογίου συνεδριάσεων στην αρχή κάθε

έτους. Το ολιγάριθμο ΔΣ είναι ευέλικτο και συνεδριάζει ανάλογα με τις εξελίξεις και

ανάγκες της Εταιρείας χωρίς να τίθεται ζήτημα απουσίας των μελών του. Εναλλακτικά

αν για οποιοδήποτε λόγο δεν είναι δυνατή η φυσική παρουσία, μπορεί να υιοθετηθεί η

με τη συναίνεση όλων συνεδρίαση με τηλεδιάσκεψη.

2) Όσον αφορά το μέγεθος και τη σύνθεση του ΔΣ:

2.2.15 Δεν μπορεί να τύχει εφαρμογής λόγω του μικρού αριθμού απασχολουμένων

στην Εταιρεία . Η Εταιρεία σε μελλοντικές προσλήψεις θα λάβει υπόψη της κατά το

δυνατό τον παράγοντα αυτό.

2.2.16 Η Εταιρεία δεν δίνει έμφαση στο συγκεκριμένο ζήτημα διότι δεν υποχρεούται

κατά νόμο να εφαρμόζει πολιτικές ΕSG, ενώ και λόγω του μεγέθους, του αντικειμένου

δραστηριότητας κλπ δεν έχει υιοθετήσει ούτε εθελοντικά σχετικούς δείκτες.

2.2.17.Η Εταιρεία δεν εφαρμόζει αυτό τον περιορισμό. Λόγω μεγέθους και αντικειμένου

δραστηριότητας δεν θεωρεί ότι τίθεται σε κίνδυνο η ορθή λειτουργία της.

2.2.18 Η Εταιρεία δεν εφαρμόζει αυτό τον περιορισμό. Λόγω μεγέθους και

αντικειμένου δραστηριότητας δεν θεωρεί ότι τίθεται σε κίνδυνο η ορθή λειτουργία της.

2.2.21 Δεν ορίζεται αντιπρόεδρος λόγω μικρού αριθμού μελών ΔΣ.

2.2.22 Δεν ορίζεται αντιπρόεδρος λόγω μικρού αριθμού μελών ΔΣ.

2.3.1.-2.3.2-2.3.3. H Εταιρεία δεν διαθέτει πλάνο διαδοχής μελών ΔΣ δεδομένου του

μικρού μεγέθους της. Πέραν αυτού η Εταιρεία έχει υιοθετήσει και εφαρμόζει Πολιτική

Καταλληλότητας των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και επικαιροποιημένο

Κανονισμό Λειτουργίας της Επιτροπής Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων της, στα οποία

κείμενα προβλέπεται ότι εάν προκύψει οποιοδήποτε ζήτημα αλλαγής ή αντικατάστασης

μελών του Δ.Σ. αλλά και της Διευθύνουσας Συμβούλου, επιλαμβάνεται η Επιτροπή

Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων, η οποία, έχοντας τις αρμοδιότητες των άρθρων 11 και

12 του Ν.4706/2020 και εφαρμόζοντας τις διατάξεις αυτές, της εγκυκλίου 60 της Ε.Κ.

και της υιοθετηθείσας από την Εταιρεία Πολιτικής Καταλληλότητας, προβαίνει στον

εντοπισμό και αξιολόγηση των υποψηφίων και υποβάλλει την πρότασή της προς το

Διοικητικό Συμβούλιο για τα πρόσωπα που κρίνει κατάλληλα για την απόκτηση της

ιδιότητας του μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου, ακολουθώντας την προβλεπόμενη

σχετική διαδικασία. Εκτιμάται ότι δεν υφίσταται κίνδυνος από την εν λόγω απόκλιση.

2.3.4. H Εταιρεία δεν διαθέτει πλάνο διαδοχής της Διευθύνουσας Συμβούλου

δεδομένου του μικρού μεγέθους της αλλά κυρίως διότι διαθέτει επαρκή αριθμό

έμπειρων μη εκτελεστικών μελών Διοικητικού Συμβουλίου, τα οποία λόγω της

μακροχρόνιας θητείας τους στο Διοικητικό Συμβούλιο, γνωρίζουν σε βάθος τον τρόπο

λειτουργίας και τις υποθέσεις αυτής και θα μπορούσαν να διαδεχθούν την υφιστάμενη

Διευθύνουσα Σύμβουλο ανά πάσα στιγμή. Εκτιμάται ότι δεν υφίσταται κίνδυνος από

την εν λόγω απόκλιση.

2.3.7. Η Επιτροπή Υποψηφιοτήτων δεν εμπλέκεται στην επιλογή ανώτατων διοικητικών

στελεχών της Εταιρείας λόγω πολύ μικρού αριθμού αυτών.

2.3.8. Δεν υφίσταται επιτροπή υποψηφιοτήτων σε θυγατρική της Εταιρείας, λόγω

περιορισμένου εύρους δραστηριοτήτων.

2.3.10 Οι ανάγκες ανανέωσης εξετάζονται εκτάκτως όποτε απαιτηθεί και προ της λήξης

της θητείας του Διοικητικού Συμβουλίου.

Σελίδα 22 από 142

2.3.12 Δεν υιοθετείται ο περιορισμός 9χρονης θητείας, διότι κρίνεται ότι δεν εξυπηρετεί

ανάγκες της Εταιρείας στην παρούσα φάση.

2.4.4. Προς το παρόν δεν συντρέχει περίπτωση καταβολής πρόσθετων αμοιβών για

συμμετοχή σε επιτροπές. Εφόσον αλλάξει αυτή η πολιτική, η αποτύπωση και η έγκριση

θα γίνονται κατά τη σύσταση του Κώδικα.

2.4.7.Η Εταιρεία κατά τη χρήση του 2024 συμμορφωνόταν πλήρως με την εν λόγω

διάταξη. Ωστόσο τη χρήση του 2023 σημειώθηκε απόκλιση καθώς η αντικατάσταση του

μη ανεξάρτητου εκτελεστικού μέλους Γεώργιου Σαλιάρη Φασσέα, ο οποίος διετελούσε

μέχρι τότε Πρόεδρος της Επιτροπής Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων από τον Αντώνιο

Τσιφιλιτάκο στις 28.2.2023 δημιούργησε την ανάγκη πλήρωσης της θέσης του

Προέδρου της Επιτροπής Αποδοχών Υποψηφιοτήτων. Για την θέση επιλέχθηκε το νέο (

τότε ) μη ανεξάρτητο εκτελεστικό μέλος του ΔΣ αντί του μοναδικού έτερου ανεξάρτητου

μη εκτελεστικού μέλους κ. Γρηγόριου Χρυσικόπουλου, δεδομένου ότι o κ Τσιφιλιτάκος

διέθετε εμφανώς μακροχρόνια εργασιακή εμπειρία σε χρηματοπιστωτικό Όμιλο

εταιρειών, γεγονός που τον καθιστούσε καταλληλότερο για την θέση αυτή.

2.4.10 Λόγω μικρού μεγέθους της Εταιρείας, περιορισμένου εύρους δραστηριοτήτων

και περιορισμένης ανάγκης εξωτερικής χρηματοδότησης, δεν εφαρμόζονται δείκτες

σχετικοί με θέματα ESG. Η οικειοθελής τους εφαρμογή θα συνεπαγόταν επαύξηση του

λειτουργικού κόστους της Εταιρείας χωρίς ουσιαστικό αντίκρυσμα.

2.4.11 Δεν υιοθετείται ο περιορισμός 9χρονης θητείας, διότι κρίνεται ότι δεν εξυπηρετεί

ανάγκες της Εταιρείας στην παρούσα φάση.

2.4.14 Δεν υπάρχει σχετική πρόβλεψη στις συμβάσεις εκτελεστικού μέλους ΔΣ.

Υπάρχει πρόβλεψη στην Πολιτική Αποδοχών, η οποία είναι εμμέσως δεσμευτική και

για τα πρόσωπα αυτά και μπορεί να θεμελιώσει σχετική αξίωση της Εταιρείας.

3) Όσον αφορά τη Λειτουργία του ΔΣ:

3.3.2. H Εταιρεία δεν διαθέτει πλάνο διαδοχής της Διευθύνουσας Συμβούλου

δεδομένου του μικρού μεγέθους της αλλά κυρίως διότι διαθέτει επαρκή αριθμό

έμπειρων μη εκτελεστικών μελών Διοικητικού Συμβουλίου , τα οποία λόγω της

μακροχρόνιας θητείας τους στο Διοικητικό Συμβούλιο, γνωρίζουν σε βάθος τον τρόπο

λειτουργίας και τις υποθέσεις αυτής και θα μπορούσαν να διαδεχθούν την υφιστάμενη

Διευθύνουσα Σύμβουλο ανά πάσα στιγμή.

Πέραν αυτού, η Εταιρεία έχει υιοθετήσει και εφαρμόζει Πολιτική Καταλληλότητας των

μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και επικαιροποιημένο Κανονισμό Λειτουργίας της

Επιτροπής Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων της, στα οποία κείμενα προβλέπεται ότι εάν

προκύψει οποιοδήποτε ζήτημα αλλαγής ή αντικατάστασης μελών του Δ.Σ. αλλά και της

Διευθύνουσας Συμβούλου, επιλαμβάνεται η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων,

η οποία, έχοντας τις αρμοδιότητες των άρθρων 11 και 12 του Ν.4706/2020 και

εφαρμόζοντας τις διατάξεις αυτές, της εγκυκλίου 60 της Ε.Κ. και της υιοθετηθείσας από

την Εταιρεία Πολιτικής Καταλληλότητας, προβαίνει στον εντοπισμό και αξιολόγηση των

υποψηφίων και υποβάλλει την πρότασή της προς το Διοικητικό Συμβούλιο για τα

πρόσωπα που κρίνει κατάλληλα για την απόκτηση της ιδιότητας του μέλους του

Διοικητικού Συμβουλίου, ακολουθώντας την προβλεπόμενη σχετική διαδικασία.

Εκτιμάται ότι δεν υφίσταται κίνδυνος από την εν λόγω απόκλιση.

3.3.4. Τα μέλη ΔΣ αξιολογούνται ετησίως ως προς την αποτελεσματική εκπλήρωση των

καθηκόντων τους. Ωστόσο προς το παρόν δεν έχει πραγματοποιηθεί αξιολόγηση του Δ.Σ

από εξωτερικό αξιολογητή αφού δεν προέκυψε ανάγκη προς τούτο δεδομένης της

αποτελεσματικής μέχρι σήμερα λειτουργίας του Διοικητικού Συμβουλίου. Εκτιμάται

ότι δεν υφίσταται κίνδυνος από την εν λόγω απόκλιση λόγω του μεγέθους της Εταιρείας

και του ολιγομελούς της Δ.Σ. Η Εταιρεία θα εξετάσει στο μέλλον κατά πόσον η ανωτέρω

απόκλιση συνεχίζει να εξυπηρετεί το εταιρικό συμφέρον .

Σελίδα 23 από 142

3.3.8. Η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων δεν καταρτίζει πλάνο διαδοχής

μελών ΔΣ και Διευθύνοντος Συμβούλου δεδομένου του μικρού μεγέθους της αλλά

κυρίως διότι διαθέτει επαρκή αριθμό έμπειρων μη εκτελεστικών μελών Διοικητικού

Συμβουλίου , τα οποία λόγω της μακροχρόνιας θητείας τους στο Διοικητικό Συμβούλιο,

γνωρίζουν σε βάθος τον τρόπο λειτουργίας και τις υποθέσεις αυτής και θα μπορούσαν

να διαδεχθούν την υφιστάμενη Διευθύνουσα Σύμβουλο ανά πάσα στιγμή.